Criptos, barcos y tierras raras: el riesgo que ve Panamá

Criptos, barcos y tierras raras: así ve el riesgo el oficial de cumplimiento en Panamá

Esta es la segunda nota del equipo de DÝNAMI by Cumbre Asesores sobre el 11.° Congreso Internacional de Cumplimiento de ASOCUPA, celebrado el 22 y 23 de octubre en Ciudad de Panamá. En la primera contamos lo que más preocupa hoy a los oficiales de cumplimiento panameños. Ahora queremos contar algo que nos llamó la atención: cómo leen el riesgo.

La comunidad que encontramos está muy capacitada y tiene ganas de aprender. Pero lo que más nos sorprendió fue su forma de mirar: el riesgo no se queda dentro de las fronteras del país, y ellos lo saben.

Clientes de todo el mundo

Panamá recibe clientes, capitales y estructuras de todo el mundo. Un despacho, una fiduciaria o una inmobiliaria panameña puede atender en la misma semana a un inversionista europeo, a una sociedad con accionistas en Asia y a una empresa sudamericana.

Por eso el oficial de cumplimiento panameño tiene una visión global del riesgo. Conoce los riesgos de distintos países, sabe qué jurisdicciones exigen más diligencia y entiende que un cliente puede traer consigo el riesgo de otro país.

Esto deja una lección útil para cualquier empresa con operaciones internacionales: el riesgo de blanqueo de capitales de tu cliente incluye el de los países donde opera, invierte o tiene a sus beneficiarios finales. Una matriz de riesgo que solo mira el mercado local se queda corta.

Un supervisor que acompaña

Otro punto que destacamos fue la relación con el supervisor. En Panamá, las actividades no financieras están supervisadas por la Superintendencia de Sujetos No Financieros (SSNF). En las conversaciones del congreso se notó una institución cercana, enfocada en ayudar a que los sujetos obligados no financieros cumplan sin que el cumplimiento se vuelva una carga.

No es solo una impresión. En 2025, la SSNF presentó una Guía de Consulta del Sujeto Obligado no Financiero para orientar el diseño de programas basados en riesgo, con canales de contacto y herramientas de acompañamiento. En esa presentación, la superintendente describió a la institución como «de puertas abiertas, accesible, cercana».

Para el sujeto obligado esto es una oportunidad. Un supervisor que orienta reduce la incertidumbre, pero también deja menos espacio para la excusa de «no sabía cómo hacerlo».

Los riesgos nuevos en la agenda

Las conferencias fueron de alto nivel. Además de los temas clásicos (matrices de riesgo, beneficiario final, monitoreo), el programa abrió espacio a riesgos que hace pocos años casi no se discutían en un congreso de cumplimiento. Estos son tres que nos llevamos.

Criptoactivos y tokenización

Uno de los temas fue la tokenización en El Salvador. Desde 2023, ese país tiene una Ley de Emisión de Activos Digitales y un regulador específico, la Comisión Nacional de Activos Digitales (CNAD). Desde entonces se han tokenizado proyectos inmobiliarios, deuda empresarial y hasta contratos sobre materias primas.

Para el oficial de cumplimiento, el reto es práctico. Un cliente puede llegar con fondos que provienen de la venta de criptoactivos o de tokens emitidos en otra jurisdicción. Las preguntas de siempre (quién es el beneficiario final y de dónde viene el dinero) siguen vigentes, pero la evidencia cambia de forma: billeteras, plataformas de intercambio y registros en cadena en lugar de estados de cuenta tradicionales.

El GAFI incluye a los activos virtuales y a sus proveedores de servicios en sus estándares desde 2019. Ignorarlos ya no es una opción para quien recibe clientes de toda la región.

El sector marítimo

Para Panamá, el riesgo marítimo es parte de su identidad económica: el registro de buques, el canal y la actividad portuaria lo vuelven un punto de paso obligado del comercio mundial. Eso lo expone a riesgos de evasión de sanciones, buques con propietarios ocultos y operaciones de comercio con documentación débil.

Ya lo vimos en el caso de las cancelaciones de registro de buques sancionados, que analizamos en nuestro artículo sobre listas de sanciones y congelamiento preventivo. La lección vale para cualquier empresa que haga negocios con navieras, agentes de carga o comercializadoras: la consulta de listas debe llegar hasta la embarcación y sus dueños reales, no detenerse en la razón social que firma el contrato.

Tierras raras y minerales críticos

El tema más inesperado fue el de las tierras raras. La demanda de estos minerales, clave para baterías, electrónica y defensa, los ha puesto en el centro de la geopolítica y de los controles de exportación.

Donde hay un bien escaso, valioso y sujeto a restricciones, aparecen intermediarios opacos, triangulaciones y precios difíciles de justificar. Son las señales que un oficial de cumplimiento conoce bien, ahora en una cadena de suministro que pocos tenían en el radar.

Entender el riesgo no basta

De todas las conversaciones nos quedó una idea clara: los oficiales de cumplimiento en Panamá entienden el riesgo y buscan herramientas para mitigarlo. No llegan con la pregunta «¿qué es el blanqueo de capitales?». Llegan con la pregunta «¿cómo lo controlo cuando mis clientes, mis contrapartes y los riesgos cambian todo el tiempo?».

Esa es la pregunta correcta. Un riesgo que aparece en un congreso de 2026 puede estar en el expediente de un cliente en 2027. La diferencia la hace la capacidad de actualizar la evaluación de riesgo de cada contraparte cuando cambia el contexto, no una vez al año.

Ahí es donde DÝNAMI by Cumbre Asesores aporta valor: monitoreo continuo de clientes y proveedores, consulta de listas y una calificación de riesgo que se puede revisar cuando aparece un factor nuevo, con registro de cada cambio. Si tu matriz de riesgo todavía no contempla criptoactivos, sectores sensibles o jurisdicciones de alto riesgo, agenda una demostración desde cumbreasesores.com y revisamos juntos cómo incorporarlos.

Qué puede hacer tu empresa hoy

1. Revisa los factores de riesgo de tu matriz. ¿Incluye país de origen de los fondos, jurisdicción del beneficiario final y sector de la contraparte?
2. Define cómo documentas fondos digitales. Si un cliente paga o invierte con recursos provenientes de criptoactivos o tokens, establece qué evidencia le vas a pedir.
3. Extiende la consulta de listas. Que no se quede en la empresa que firma: incluye a sus dueños, sus activos relevantes (como embarcaciones) y sus contrapartes clave.
4. Programa revisiones cuando cambie el contexto, no solo en la fecha de renovación del expediente.
5. Aprovecha a tu supervisor. Si estás en Panamá, la guía de la SSNF es un buen punto de partida. Si eres sujeto obligado no financiero, revisa también nuestra guía sobre tus obligaciones.

Preguntas frecuentes

¿Quién supervisa a los sujetos obligados no financieros en Panamá?
La Superintendencia de Sujetos No Financieros (SSNF), creada por la Ley 124 de 2020. La Unidad de Análisis Financiero (UAF) es otra institución: recibe y analiza los reportes de operaciones sospechosas.

¿Cuál es el equivalente en México?
En México, la supervisión de las actividades vulnerables corresponde al SAT, y la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) cumple una función similar a la de la UAF panameña.

¿Los criptoactivos están dentro de los estándares antilavado?
Sí. Desde 2019, los estándares del GAFI cubren los activos virtuales y a los proveedores de servicios de activos virtuales. Cada país los incorpora a su marco legal a su propio ritmo.

¿Qué es la tokenización?
Es representar un activo o un derecho (un inmueble, una deuda, una mercancía) como un token digital que se puede emitir y transferir. En El Salvador se regula desde 2023 con una ley específica y un regulador propio, la CNAD.

¿Por qué importan las tierras raras para el cumplimiento?
Porque son bienes escasos, valiosos y sujetos a controles de exportación. Esa combinación atrae intermediarios opacos y operaciones difíciles de justificar, que son señales de riesgo de blanqueo y de evasión de sanciones.

Este artículo tiene fines informativos y no constituye asesoría legal. Para evaluar las obligaciones específicas de tu empresa, consulta a un especialista.